卓创资讯花生市场分析师严琳
【导语】上半年油料米持续消耗，给予产区低价区域一定托底作用 ，商品米费用 下滑明显 ，区域价差收窄。预计新季花生面积或有收窄，供应压力或减小 ，费用 重心同比或有提升可能 ，仍需观望后续新花生生长期天气 。
高价重心下探 低价存在支撑
上半年，花生费用 维持下探走势 ，区域间价差陆续收窄 。截止到6月30日 ，卓创资讯统计山东油料均价为7423元/吨，同比下滑2.60%；河南油料均价借鉴 7376元/吨，同比下滑1.61%；驻马店地区白沙通货米收购均价7271元/吨 ，同比下滑11.65%；阜新地区白沙通货米收购均价借鉴 8779元/吨 ，同比走高3.13%。
一季度，高价区域产区费用 重心整体小幅下移 ，低价区域费用 则有小幅偏强 。春节前商品米整体交易氛围偏淡 ，需求支持力度有限的情况下费用 偏弱调整，春节后短时补库带来一定拉动作用 ，但批发市场高价接受谨慎 ，制约了东北等高价区域的涨幅 。油厂方面则持续起到托底作用，一季度多数油厂收购态度相对积极 ，并且随着3月份中东局势紧张 ，原油费用 重心提振带动大宗植物油的上涨后，部分大型油厂收购指标放宽 ，对河南等低价区域油料消耗有利 ，费用 底部支撑增强。进入二季度后，商品米刚需支撑力度不足，清明节及五一节日带动作用有限 ，局部产区货源相对分散 ，随着气温的陆续回升，基层出货意愿提升 ，油厂收购进入淡季 ，停收 、控制质量 、调低费用 等政策频发，费用 下探幅度加深 ，区域价差进一步收窄 。
基层货源缓步消耗 商品米库存相对充足
2025产季花生整体供应继续维持宽松状态 ，区域间品质有差异，河南、山东质量不理想 ，商品化率偏低 ，东北地区有品质优势，本产季油料米消耗速度偏快 ，商品米仍有部分库存 ，区域间消耗速度不一 。截止到6月末，根据卓创资讯预估，部分北方重点产区余货比例约5.97% ，同比增加1.09个百分点。春节后货源继续消耗 ，其中油厂原料收购为产区油料去库持续起到推动作用，批发市场拉动作用有限 ，随着时间的推进 ，河南及山东等地基层货源扫尾，部分贸易商有适量冷库货源。东北地区货源仍显分散 。
油料成本位于相对低点 油厂收购持续支撑底部
25/26产季新花生上市后 ，部分油厂持续按需收购 ，控制货源品质，对好货收购积极性尚可 ，二级油厂也对次货的消耗起到一定作用 。春节后中东局势趋紧 ，大宗油脂费用 暂有托底，部分未入市的油厂也陆续入市收购。益海 、中粮等企业放宽指标后 ，到货量相对理想 ，油料米进一步消耗使得产地次货出货得到提振，油厂多渠道采购原料 。进入5月份后，气温陆续回升 ，部分鲁花分厂原料收购陆续扫尾 ，部分益海分厂到货相对更加集中，费用 下调 ，不过到货相对仍充足 ，继续控制品质 。整体来看，本产季油料米费用 处于低位 ，油厂保持一定收购积极性。根据卓创资讯统计数据估测 ，2026年上半年规模型油厂累计卸货量95.92万吨，同比增加75.94% 。
批发市场方面一季度春节前整体补库支撑力度一般 ，节后初期适量采购拉动费用 短暂上涨 ，但随后进入交易淡季，市场逢低按需拿货对产区去库速度支撑力度有限 。二季度清明节 、五〖One〗、 端午节等出货速度均不快 ，且部分市场仍有前期库存的高价货源等待消耗。整体来看 ，批发市场缺乏对费用 的主动拉动作用 。
下半年新季供应压力或下降 费用 重心或有提升可能
近5年，产区花生播种面积处于陆续回升后下降的状态 。根据卓创资讯调研显示，初步预估2026产季新花生整体播种面积下滑5.70%至430.92万公顷 ，如后续无极端天气情况 ，产量正常的情况下单产水平或较去年小幅下降，产量预估约1615.93万吨 ，同比下降6.82% ，新产季花生供应同比略有下降。各产区之间播种面积互有增减，河南产区因上一季收获期持续降雨 ，部分地区人工投入增加 ，费时费力等因素以及部分轮茬需求，有改种玉米 、黄豆 、芝麻等现象 。东北产区因费用 基数高于河南、山东 ，基层保有种植积极性 ，内蒙等区域也有一定扩种现象 。山东产区播种积极性不高，上一产季花生品质不理想、费用 较低。河北局部产区面积窄幅下滑。
需求方面来看 ，新季花生上市之前 ，批发市场 、食品厂等或维持按需采购状态，油厂原料本产季采购相对充足，观望新产季上市后的情况 ，新产季采购积极性或有下降 。同时宏观经济角度来看 ，下半年经济增速或缓降，GDP总量持续扩张 ，大宗商品需求总量有支撑 ，但增速随经济放缓而收敛 。花生属于非刚需品种，需求支撑力度或有限。
预计2026季新花生如质量等正常的情况下整体费用 重心或高于上一季 。新花生上市初期 ，一般在8月份开秤时费用 高于陈米 ，且如果河南地区新产季如无特殊不利天气的影响，品质或较上一季好转 ，加之种植面积减少 ，费用 重心或整体抬升 。不过油用花生2025产季收购量提升明显，新产季收购成本如提升的情况下 ，收购积极性或下降。食用花生方面 ，主动提振作用不大，继续维持按需采购状态 。依据移动平均和回归分析方法预测并通过行业经验进行修正，卓创资讯预计2026年下半年油料花生费用 运行区间约在7300-8500元/吨 ，均价较2025年同期走高2.64% 。预计河南驻马店地区白沙花生通货米费用 运行区间在7000-9600元/吨 ，均价较2025年同期费用 走高5.71%。
